Qu’est-ce qu’un compte de courtage ?

    compte de courtage

    Un compte de courtage est un contrat dans lequel un investisseur dépose de l’argent auprès d’une société de courtage agréée, qui effectue des transactions pour le compte du client. Bien que la société de courtage exécute les ordres, les actifs appartiennent aux investisseurs, qui doivent généralement déclarer comme revenu imposable toute plus-value réalisée sur le compte.

     

    1. Comprendre les comptes de courtage

    Il existe plusieurs types de comptes de courtage et de sociétés de courtage, ce qui permet aux investisseurs de choisir le modèle le mieux adapté à leurs besoins financiers. Certains courtiers à service complet fournissent des conseils approfondis en matière d’investissement et facturent des frais exorbitants pour ces conseils.

    À l’autre extrémité du spectre de rémunération, la plupart des courtiers en ligne fournissent simplement une interface sécurisée par laquelle les investisseurs peuvent passer des ordres de transaction, et ils facturent des frais relativement faibles pour ce service. Un compte de courtage peut également différer en termes de vitesse d’exécution des ordres, d’outils analytiques, d’étendue des actifs négociables et de la mesure dans laquelle les investisseurs peuvent négocier sur marge.

    Quel que soit le type de courtier, le compte de courtage le plus élémentaire est le compte au comptant. Il permet aux clients d’acheter des actions en utilisant l’argent déposé sur le compte. Il n’est cependant pas possible de vendre à découvert, d’acheter sur marge, de négocier des options ou d’autres produits plus sophistiqués. Pour faire ces choses, vous avez besoin d’un compte sur marge. Avec un compte sur marge, tout déficit en espèces vous sera prêté par votre courtier. Le courtier vous facturera des intérêts réguliers sur ce prêt et il peut vous obliger à ajouter de l’argent si le compte perd trop de valeur, ce que l’on appelle un appel de marge. Si vous ne pouvez pas répondre à un appel de marge, votre courtier peut être contraint de vendre des titres sur votre compte.

     

    2. Compte de courtage dans les banques traditionnelles

    Les investisseurs qui recherchent l’expertise d’un conseiller financier pourraient s’adresser à des banques comme BNP Paribas, Société Générale ou encore Crédit Agricole. Les conseillers financiers sont payés pour aider leurs clients à élaborer des plans d’investissement et à exécuter les transactions en conséquence. Les conseillers financiers travaillent soit sur une base non discrétionnaire, où les clients doivent approuver les transactions, soit sur une base discrétionnaire, qui ne nécessite pas l’approbation du client.

    Un compte de courtage des banques physiques facturent des commissions assez élevées sur les transactions. Un compte à commission génère des frais à chaque fois qu’un investissement est acheté ou vendu, que la recommandation vienne du client ou du conseiller, et que la transaction soit rentable.

    Les investisseurs devraient discuter des modèles de rémunération avec les conseillers financiers dès le début de leur relation.

    Les négociateurs autonomes doivent être prudents lorsqu’ils négocient des actions à faible volume, qui peuvent ne pas avoir suffisamment d’acheteurs de l’autre côté de la transaction, pour décharger les positions.

     

    3. Compte de courtage à frais réduits

    Les investisseurs qui privilégient une approche d’investissement « do-it-yourself  » devraient envisager d’utiliser des sociétés de courtage à escompte, qui imposent des frais nettement inférieurs à ceux de leurs homologues à service complet. Toutefois, comme leur nom l’indique, les sociétés de courtage à escompte telles que Charles Schwab, TD Ameritrade, E*TRADE, Vanguard et Fidelity offrent moins de services en échange de frais moins élevés. Cela peut toutefois convenir parfaitement aux investisseurs qui souhaitent principalement exécuter des opérations de placement à faible coût via un logiciel de négociation en ligne facile à utiliser.

    Par exemple, un investisseur qui s’inscrit auprès d’un courtier à escompte typique peut s’attendre à ouvrir gratuitement un compte de courtage imposable ordinaire ou un compte de retraite, à condition de pouvoir approvisionner le compte avec un minimum d’ouverture de 500€. Pour acheter ou vendre la plupart des actions, des options ou des fonds négociés en bourse (ETF), il n’y a que peu ou pas de commission. Certains courtiers discount peuvent facturer des frais pour les actions non américaines ou les actions faiblement négociées, mais cela varie d’un courtier à l’autre.

    Les obligations du Trésor ne nécessitent généralement aucune commission pour être négociées, mais les obligations secondaires peuvent varier. De nombreux courtiers, tels que Schwab, Fidelity et E*TRADE, proposent une grande variété de fonds communs de placement sans frais de transaction non plus.

     

    4. Compte de courtage avec un conseiller financier régional

    Certains investisseurs préfèrent l’interaction personnelle d’un courtier de plein exercice, mais souhaitent également bénéficier d’une approche plus personnalisée en travaillant avec une société qui semble plus proche de leur propre communauté. Ces investisseurs envisagent généralement de faire appel à un intermédiaire entre les sociétés de courtage traditionnel et les sociétés de courtage à prix réduit – des sociétés telles que Raymond James, Jefferies Group LLC ou Edward Jones. Elles agissent à la fois comme courtiers et comme conseillers financiers. Ce groupe exige un compte minimum plus important et s’adresse à des personnes ayant une valeur nette légèrement plus élevée, mais au fil du temps, leurs services ont tendance à être moins coûteux que ceux des grandes sociétés de courtage de plein exercice.

     

    5. Pression à la baisse sur les prix

    Lancé début 2015 sous une plateforme exclusivement mobile, le courtier en ligne Robinhood propose des transactions sans commission et n’a pas d’exigences minimales en matière de compte, à l’exception de ses comptes sur marge. Bien qu’elle contourne les commissions, l’entreprise a été un pionnier en étant capable de générer des revenus à partir d’une pratique connue sous le nom de paiement du flux d’ordres (PFOF).

    Les sociétés de tenue de marché qui se concentrent sur l’appariement des acheteurs et des vendeurs par le biais de réseaux de communication électronique (ECN) ont besoin d’un flux régulier d’ordres provenant d’investisseurs particuliers pour s’apparier aux acheteurs et vendeurs institutionnels. C’est pourquoi des entreprises telles que Citadel Securities ou IMC trouvent utile d’inciter les courtiers à leur apporter des ordres. Le fait de payer des courtiers comme Robinhood pour le droit d’exécuter les transactions de leurs clients a amélioré la vitesse et la précision de l’exécution et a rendu possible le modèle économique de Robinhood.

    Le montant payé par la société de tenue de marché est bien inférieur à ce qu’étaient les commissions typiques des transactions sur actions (sur une base par transaction), donc même si ce coût est finalement répercuté sur le consommateur dans les frais intégrés, ce modèle bénéficie toujours au consommateur en raison de son coût réduit et de son efficacité. Fin 2019, la quasi-totalité des sociétés de courtage à escompte ont pleinement adopté ce modèle économique et sont passées à des commissions gratuites sur la plupart des opérations sur actions.

     

    6. Compte de courtage sans commission

    En novembre 2017, Robinhood a annoncé avoir dépassé les 3 millions de comptes de courtage, dépassant les 100 milliards de dollars de volume de transactions. Parallèlement, E*TRADE a déclaré environ 3,5 millions de comptes de courtage, avec 311 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM).

    Il existe des inconvénients à la négociation sans frais. En voici un exemple : Robinhood n’offre pas les conseils d’investissement généralement disponibles auprès des courtiers traditionnels. De même, Robinhood ne prend pas en charge actuellement les rentes ou les comptes de retraite. Les responsables de la société affirment qu’ils pourraient prendre en charge ces derniers dans un avenir proche. Mais même ainsi, le modèle de Robinhood s’est avéré être un tel succès qu’à la fin de 2019, les principaux courtiers discount sont passés à un modèle sans commission pour la plupart des transactions boursières, démontrant que les clients préfèrent une telle approche.

     

    7. Comment puis-je ouvrir un compte de courtage ?

    Aujourd’hui, il est assez rapide et facile d’ouvrir un compte de courtage par Internet. Vous devrez vous inscrire et fournir certaines informations personnelles obligatoires telles que votre adresse, votre date de naissance et votre numéro de sécurité sociale. Les approbations de compte sont aujourd’hui rapides, et l’étape suivante consiste à approvisionner votre nouveau compte, ce qui peut également être fait en ligne par chambre de compensation automatique (ACH) ou par virement bancaire.

     

    8. Est-il dangereux d’avoir un compte sur marge ?

    La marge permet aux investisseurs de faire plus de choses qu’avec un compte au comptant. Il s’agit notamment de la vente à découvert et de l’achat sur marge. Ces activités sont intrinsèquement plus risquées que le simple achat d’actions, mais elles peuvent également générer des rendements supplémentaires. Le fait d’avoir un compte sur marge n’est dangereux que si l’on devient trop endetté dans un sens ou dans l’autre. En effet, un appel de marge provoqué par un événement grave, tel qu’une vente à découvert, peut anéantir votre compte assez rapidement.

     

    9. Puis-je avoir plusieurs comptes de courtage ?

    Oui, bien qu’il ne soit pas idéal d’avoir vos actifs investis dans plusieurs endroits où ils peuvent se chevaucher ou même se contredire. Vous pouvez choisir d’avoir un courtier pour les investissements à long terme et d’ouvrir un compte de négociation pour les jeux plus spéculatifs ou à court terme.

     

    10. En quoi un compte de courtage diffère-t-il d’un compte bancaire ?

    Les comptes de courtage sont destinés à contenir des titres tels que des actions, des obligations et des fonds communs de placement. Bien qu’un compte de courtage puisse également contenir des espèces, l’objectif de cet argent est d’être disponible pour acheter des titres supplémentaires ou pour créer un petit coussin de liquidités.

    Un compte bancaire, en revanche, ne peut contenir que des dépôts en espèces. Avec un compte bancaire, vous pouvez aussi souvent faire des chèques ou utiliser une carte de débit. Aujourd’hui, certains comptes de courtage vous permettent également d’utiliser une carte de débit ou de faire des chèques.

     

    11. Conclusion

    Les investisseurs ont des besoins différents et doivent choisir leur société pour ouvrir leur compte de courtage en conséquence.
    Les investisseurs qui ont besoin d’être guidés et encadrés peuvent avoir intérêt à s’aligner sur une société de courtage à service complet, qui facture des frais plus élevés.
    Les sociétés de plein exercice facturent soit des frais fixes pour leurs services, en fonction de la taille du compte, soit des commissions sur les transactions qu’elles exécutent.
    Les courtiers en ligne facturent des frais moins élevés et conviennent aux investisseurs qui souhaitent effectuer leurs propres transactions.